重磅出手！证监会“四箭连发”，事关A股

　　文/陈康亮

　　3月15日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国证监会副主席李超和四位部门负责人出席发布会，解读强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策，释放重磅政策信号。

　　连发四文突出“两强两严”

　　证监会副主席李超表示，证监会制定出台了四个文件。一是关于严把发行上市准入关，从源头上提高上市公司质量的意见。二是关于加强上市公司监管的意见。三是关于加强证券公司和公募基金监管，加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见。四是关于落实政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，全面加强证监会系统自身建设的意见。

　　这次文件制定，突出了“强本强基”和“严监严管”：一方面，聚焦提高上市公司质量和保护投资者合法权益，进一步完善加强市场监管的相关措施。另一方面，坚持刀刃向内，动真碰硬，在从严加强证监会队伍管理方面也作出了全面的安排。四个文件发布后，证监会还有相应配套规则、相关制度举措将抓紧出台。

　　对于上市门槛会有更严要求

　　证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进表示，证监会对于上市门槛也会有更加严格的要求，主要有三个方面。

　　一是上市前要建立现代企业制度。募投项目资金规模要合理且要做好短中长期规划，不得搞突击的“清仓式”分红，“关键少数”要有良好的“口碑声誉”。

　　二是要研究提高部分板块的上市指标。从监管实践看，目前有的板块上市财务指标是偏低的，综合性不足，引导分流企业到合适的板块作用不充分，证监会也听到不少市场声音建议提高上市指标。证监会将认真分析、系统研究，特别是充分参考近年来新上市企业和在审企业的情况，指导沪深交易所修改上市规则，适度提高部分板块财务指标，丰富综合性指标，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市。

　　三是从严监管未盈利企业上市。从实践看，科技企业发展可能会有一个未盈利阶段，这并不一定意味着这些企业持续经营能力差。一些优质的科技企业可以通过上市更好更快成长，但绝不能是那些拼凑技术的“伪科技”企业。对此，证监会将就未盈利企业的科技成色征求行业相关部门意见，更好统筹支持科技发展和保护投资者利益。

　　重点打击五类财务造假行为

　　证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，财务造假触碰的是资本市场底线，必须坚决打击。

　　重点打击五类行为：

　　一是长期系统性造假和第三方配合造假，对于造假的策划者、协助者，都要严肃追责，坚决破除造假“生态圈”。

　　二是欺诈发行股票债券行为。要坚决把造假者挡在资本市场门外，混进来的要坚决清除。

　　三是滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为。

　　四是通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为。

　　五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。

　　现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一

　　严伯进表示，下一步，证监会将大幅提高现场检查比例，主要考虑是同步增加随机抽取和问题导向的现场检查，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。对现场检查中发现的欺诈发行、财务造假这些线索，一经查实，严惩不贷，通过这样的方式有力震慑那些试图带病闯关者，从源头上提高上市公司的质量。

　　明确离婚、控股股东解散等情形的减持规则

　　郭瑞明表示，下一步，证监会会全面完善减持规则体系，按照实质重于形式的原则，全面防范绕道减持。

　　一是明确离婚、控股股东解散等情形的减持规则。二是明确股票质押平仓、赠与等方式的减持规则。三是禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借，限售股股东融券卖出。对于违规减持将责令购回并上缴价差，对于拒不改正的严厉处罚。

　　郭瑞明还表示，监管机构下一步要制定上市公司市值管理指引，让主要指数成份股公司更加自觉地回报投资者。还要推动相关部门把上市公司提升投资价值工作、市值管理工作纳入内外部考核评价体系，这样能够更好地发挥优质上市公司的示范引领作用。此外，对于“破净”的公司，也要督促他们提出改善投资价值的举措。

　　削减离职人员职务身份价值深化专项整治

　　针对备受关注的证监会自身建设问题，证监会人事教育司负责人张朝东在回答中新社国是直通车记者提问时表示，证监会的自身建设成效事关资本市场改革发展稳定的大局，也事关证监会的形象和公信力。政商“旋转门”“逃逸式辞职”等问题严重破坏了监管的公信力和资本市场的健康生态，广受诟病。

　　接下来，证监会将围绕驻会纪检监察组提出的削减离职人员“职务身份价值”这一根本，从业务端和管理端综合施策，全链条进行治理，深化专项整治。

　　对于保荐机构“一查就撤”要追究到底、责任到人

　　证监会证券基金机构监管司司长申兵表示，市场普遍关注保荐机构的监管和从业质量问题。证监会在制度规则上已经明确了对于“一查就撤”这种现象要追究到底、责任到人，在日常监管工作中，特别关注撤否率比较高和“业绩变脸”等市场比较关注的突出问题，严格落实“申报即担责”，督促保荐机构切实强化内控，履行好核查把关职责。

　　证监会也会在现场检查方面强化信息共享、监管执法联动，提升监管合力和效能。

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